经过漫长的上市筹备股票型私募，票务平台StubHub在纽交所的开局却十分艰难。

　　这家在线票务销售商的股价于周五下跌10%，自周三首日上市以来已连续三日走低。目前其股价报18.46美元，较23.50美元的发行价累计下跌21%。

　　StubHub以股票代码 “STUB” 在纽交所交易，其表现落后于同期上市的其他市场新贵，例如在线贷款平台Klarna、设计软件公司Figma以及稳定币发行方Circle—— 这些公司在近期上市后均为投资者带来了早期回报。此外，网络安全公司Netskope的股价在周四首日上市冲高后，周五（第二个交易日）仍上涨10%。

　　过去几年间，StubHub一直试图推进上市进程，但两次推迟了上市时间。最近一次延期发生在4月，原因是特朗普宣布大范围关税政策，引发市场动荡。该公司于8月提交了更新后的招股说明书，正式重启上市流程；而目前其市值已从上市时的86亿美元下滑至约68亿美元。

　　StubHub成立于2000年，主要通过搭建买家与票务转售商的对接平台获取收入。今年第一季度，该公司营收同比增长10%，达3.976亿美元；但净亏损从去年同期的2970万美元扩大至3590万美元。

　　StubHub首席执行官埃里克・贝克（Eric Baker）周三接受采访时表示，公司预计近期出台的联邦透明票务定价相关法规，将对其财务业绩造成 “一次性” 冲击。

　　目前，监管机构正重点关注在线票务销售商的定价机制，以及这些公司在遏制自动化购票机器人（“黄牛机器人”）方面是否采取了足够措施。美国联邦贸易委员会（FTC）于周四对StubHub的竞争对手——票务平台Ticketmaster的母公司Live Nation Entertainment提起诉讼，指控其存在非法转售票务的行为。

　　尽管StubHub未能打动华尔街，但科技行业IPO市场在经历长期低迷后已显现复苏迹象，其自身的困境并未影响其他企业的上市交易。例如，亚马逊第三方销售合作商Pattern Group的股价虽在首日开盘下跌6%，但周五仍上涨12%。

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责任编辑：李桐 股票型私募

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